K1体育行情回首：7月A股大盘持平或幼幅上涨，A股纺织打扮板块分明强于大盘，纺织创设略好于品牌衣饰；港股大盘上行，纺服涨幅幼幅好于大盘。

　　近期复盘&意见：1K1体育、品牌衣饰：1）行业方面，经过5月-6月中旬伸长疲软后，6月中下旬着手企稳回升，6月打扮社零苏醒趋向好于5月，同比2022/2021年伸长6.9%/8.2%，叠加品牌中报功绩预报阐扬精良，发动指数行情底部回升。2）个股方面，①港股运动品牌：7月中旬品牌披露Q2流水阐扬，股价短暂受到影响，而随后正在体育消费刺苦战略推进下上涨。咱们以为Q2流水披露后，上半年弱苏醒预期安排充满，估值见底，下半年逐月基数回落和运动赛事催化，消费苏醒贝塔深化的同时运动赛道alpha希望凸显；中长久运动龙头功绩伸长确定性强，估值修复空间大。②A股品牌：正在较高的行业景心胸下总体依旧精良根本面，报喜鸟和海澜之家7月涨幅较大厉重因为零售增速较速K1体育、功绩预期较强，优质男装8月中报披露筹备目标的刷新希望进一步深化商场信仰，终年功绩仍有上修空间、此刻估值性价比高，中长久品牌生漫空间较大。2、纺织创设：1）行业方面，7月越南纺织出口下滑11%但降幅收窄，国内打扮产造品库存回落、纺织开机率增幅扩充服装、内棉和锦纶丝价值上行响应国内上游景心胸回暖。2）个股方面，海表品牌耐克、优衣库、PUMA、阿迪、deckers等收入超预期、库存刷新向好，海表预期确定性巩固同时国内纺织景心胸回升催化创设订单预期向好服装，A股和港股纺织创设重心公司均有分歧水准上涨。①代工龙头：看好下半年迎来根本面拐点，估值希望延续先行修复趋向；②优质创设：正在原原料补库驱动下，上游优质创设根本面拐点希望先行，中长久扩发作漫空间大。

　　危害提示：1.疫情屡屡；2.逐鹿恶化；3.原原料价值震动；4.体系性危害。

　　投资提倡：内需景心胸向上、表需形式豁后，主动操纵优质品牌衣饰和纺织创设景气投资周期。1）品牌衣饰：港股，上半年弱苏醒预期充满安排，估值见底，重心保举筹备目标依旧强壮和下半年伸长希望逐月提速的景气运动龙头安踏体育、李宁、特步国际、滔搏，以及下半年旺季催化的低估值功效性衣饰龙头波司登。A股，重心保举上半年生长当先、库存强壮，中长久生漫空间大且估值性价比高的比音勒芬和报喜鸟。2）纺织创设：国表里订单预期环比向好K1体育，重心保举下半年根本面向上、估值希望先行修复，中期订单确定性高运动代工龙头申洲国际和华利集团。同时看好原原料补库驱动物业链上游订单先行回暖，中期生漫空间大的优质创设台华新材伟星股份。K1体育服装国信证券-纺织打扮行业8月投资战略：表里需景心胸向好左右板块投资时机-230802